家居企業上半年業績“慘淡”：價格戰白熱化，有公司主動放棄工程訂單

7月8日至7月10日，多家家居企業發布的2024年上半年業績預告顯示，今年上半年，在房地產持續調整、消費疲軟以及出海不確定性風險等多方面因素影響下，家居公司出現普遍性虧損或者少賺的情況。

與此同時，多家家居企業對下半年的預期持偏保守態度。紅星美凱龍（01528.HK）在業績公告中表示，當下，經濟形勢依然面臨諸多挑戰，但房地產后周期消費緩慢復蘇，未來仍然可期。

另外，亦有公司在今年上半年主動放棄了部分工程訂單。比如，蒙娜麗莎（002918.SZ）在公告中表示，2024年上半年，建筑陶瓷市場有效需求整體偏弱，行業產能過剩，競爭進一步加劇，價格戰進入白熱化。同時，公司鑒于市場環境變化，主動放棄了部分賬期長、收款風險大、毛利水平低的工程訂單，

業績：普遍不佳

7月9日，家居賣場領域頭部企業紅星美凱龍在2024年上半年度業績公告中稱，報告期內，該集團預計凈虧損115000萬元至156000萬元，與該集團2023年半年度錄得凈利潤11344.9萬元相比，由盈利轉為虧損。

在成品家居領域，美克美家（600337.SH）、曲美家居（603818.SH）、中源家居（603709.SH）發布的2024年上半年度業績預告也顯示，這些公司上半年出現不同程度的虧損，或凈利潤同比去年大幅下降。

其中，美克美家在2024年半年度業績公告中稱，報告期內，預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-17000萬元到-25000萬元，出現虧損；曲美家居在2024年半年度業績公告中稱，報告期內，預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-15000萬元到-11000萬元；中源家居在2024年半年度業績公告中稱，報告期內，預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤241.2萬元至350.58萬元，與上年同期相比減少80.20%至86.38%。

在建筑陶瓷、衛浴領域，蒙娜麗莎（002918.SZ）、箭牌家居（001322.SZ）、帝歐家居（002798.SZ）對2024年上半年的業績預期同樣也是不同程度虧損。

其中，蒙娜麗莎在2024年半年度業績公告中稱，報告期內，預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為6680萬元至9600萬元，比上年同期降41.63% 至59.38%；箭牌家居在2024年半年度業績公告中稱，報告期內，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為3000萬元至4000萬元 ，但比上年同期下降82.49%至76.65%；帝歐家居在2024年半年度業績公告中稱，報告期內，預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5000萬元至6000萬元。不過，與上年同期相比，減虧1055.48萬元至55.48萬元。

原因：地產、消費疲軟

經濟觀察網記者查閱上述公司業績公告時亦注意到，房地產行業下行、消費預期偏弱是其多次提及業績不佳的原因。

7月9日，紅星美凱龍表示，公司虧損主要是受國內經濟環境波動影響，家居建材行業面對需求收縮、供給沖擊雙重壓力。同時，房地產行業的萎縮也進一步導致家居零售市場需求低迷。

美克美家亦表示，公司虧損主要受消費預期轉弱及家居行業景氣度影響，公司國內直營及加盟業務收入下滑，導致公司營業收入較上年同期減少。同時，公司聚焦降本增效、業務轉型以及組織效能優化，經營變革過程中的業務結構調整，造成綜合毛利率有所下降、階段性費用有所增加，進而致使公司較上年同期虧損增加。

曲美家居表示，公司虧損的原因是多方面的。其中，在境外業務方面，受到境外有息負債利率上漲影響，公司二季度財務費用比去年同期有所上漲；境外子公司Ekornes AS上半年收入下降，對凈利潤造成負面影響。

在境內業務方面，受到國內家具行業需求不景氣的影響，公司境內曲美品牌收入下滑，凈利潤受到影響；二季度境內曲美組織結構優化，一次性支出增加，對公司凈利潤造成一定影響。

中源家居表示，公司業績預減的主要原因是，今年上半年，公司為強化自有品牌的競爭力及市場占有率，加大了跨境電商及內銷投資規模，尤其是在廣宣費方面的投入，這也使得運營成本和相關費用投入大幅增加。另一方面，公司墨西哥工廠受當地原材料價格高且供應鏈不完善，以及產能調整帶來的工廠運營效率低下疊加固定成本費用顯著增加的影響，出現虧損。

蒙娜麗莎與帝歐家居均提及，公司在今年上半年主動放棄工程訂單。蒙娜麗莎表示，2024年上半年，建筑陶瓷市場有效需求整體偏弱，行業產能過剩，競爭進一步加劇，價格戰進入白熱化。同時，公司鑒于市場環境變化，主動放棄了部分賬期長、收款風險大、毛利水平低的工程訂單，深化落實多項提質降本增效措施，但仍未能覆蓋銷量及售價變動帶來的影響。此外，部分資產出現減值跡象，公司按照企業會計準則對可能發生減值損失的各類資產計提減值準備，導致凈利潤同比下降。

預期：繼續努力

前述提及的多家公司2024年半年度業績公告顯示，這些公司對今年下半年的行業形勢仍然感到壓力重重，但也表示將持續努力，實現經營業績的企穩回升。

有關預期方面，紅星美凱龍認為，雖然消費需求逐步恢復，但居民消費水平和消費信心仍未完全恢復，經濟形勢依然面臨諸多挑戰，房地產后周期消費緩慢復蘇，行業加速出清。不過，其也稱，伴隨著《商務部等13部門關于促進家居消費若干措施的通知》相關政策落地，家居消費需求回暖可期。

美克美家稱，2024年下半年，公司將繼續開展降本增效等工作，大力處置資產改善公司現金流，并且持續推進公司商業模式轉型升級，開發“Z+Y”世代的用戶和市場。同時，利用現有國際化優勢加大出海力度，繼續拓展國際市場，以及深化智能制造、智能設計及智能銷售領域的發展。

箭牌家居也表示，2024年下半年，公司將繼續提升產品規劃能力，優化產品結構，并加快新品上市和門店升級，加速推進渠道下沉和海外出口。同時，加快推進降本增效工作，提升公司的盈利能力。

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